Sustainable Finance: Anlagestrategien von (Dach-)Hedgefonds unter Zugrundelegung der Taxonomie-Verordnung und der Offenl - Eine Untersuchung regulatorischer Anforderungen an Art. 8- und Art. 9-Fonds sowie deren Verträglichkeit mit Hedgefonds-Anlagestrategien. Dissertationsschrift

Die Arbeit analysiert die rechtlichen Anforderungen an hellgrüne und dunkelgrüne Fonds nach EU-Recht und deren Vereinbarkeit mit Hedgefonds-Anlagestrategien. Sie zeigt, dass Hedgefonds nicht den Nachhaltigkeitsvorgaben der EU-Gesetzgebung entsprechen und keinen Anreiz haben, ESG-Kriterien zu integrieren, da sie auch ohne nachhaltige Ausrichtung renditeorientiert und somit wettbewerbsfähig bleiben.

Die Arbeit untersucht die rechtlichen Anforderungen an sog. hellgrüne und dunkelgrüne Investmentfonds unter Berücksichtigung der EU-Taxonomie- und Offenlegungsverordnung. Ziel war es, die bestehende Gesetzeslage zu analysieren und dogmatische Unklarheiten aufzuzeigen. Anschließend wurde geprüft, inwieweit die regulatorischen Anforderungen mit den Anlagestrategien von Hedgefonds vereinbar sind. Dabei wurde auch die Rolle von Hedgefonds in der Real- und Finanzwirtschaft beleuchtet und gefragt, ob der EU-Gesetzgeber Hedgefonds als Kontrollagenten einer nachhaltigen Realwirtschaft instrumentalisiert. Die Untersuchung zeigt, dass Hedgefonds-Anlagestrategien nicht den Vorgaben der EU-Kommission für nachhaltige Fonds entsprechen. Für Hedgefonds bestehen keine Anreize, Nachhaltigkeitspräferenzen zu integrieren, da sie auch ohne ESG-Ausrichtung aufgrund ihrer renditeorientierten Strategien wettbewerbsfähig bleiben.

Inhaltsverzeichnis:

1. Charakteristik ausgewählter OffenlegungspflichtenGesetzgeberischer Hintergrund - Systematische Einordnung der Verordnungen und delegierter Rechtsakte - Art. 8 Offenlegungsverordnung: Transparenz bei der Bewerbung ökologischer oder sozialer Merkmale in vorvertraglichen Informationen - Art. 9 Offenlegungsverordnung: Transparenz in vorvertraglichen Informationen bei nachhaltigen Investitionen2. HedgefondsRechtliche Einordnung von Hedgefonds - Anlagestrategien von Hedgefonds3. Wie wirken sich die untersuchten Offenlegungspflichten auf die Anlagestrategien von Hedgefonds aus?Hedgefonds als neue Kontrollagenten einer »nachhaltigen« Realwirtschaft? - Umgekehrte Perspektive: Die (neue) Macht der Fondsverwalter - Welche Hedgefonds-Anlagestrategien können »nachhaltig« sein? - Stellt die »Langfristigkeit« einer Investition ein Tatbestandsmerkmal eines dunkelgrünen oder hellgrünen Fonds dar? - »Portfoliointeresse« versus »nachhaltiges Investment« - Folge gesetzlicher Zielsetzung: Eine (wie derkehrende) Destabilisierung der Realwirtschaft durch eine zwanghafte »Verknechtung« der Finanzmärkte?4. Zusammenfassung der wesentlichen Ergebnisse in Thesen

»Sustainable Finance: Investment Strategies of (Fund-of-)Hedge Funds Based on the Taxonomy Regulation and the Disclosure Regulation. An Analysis of Regulatory Requirements for Article 8 and Article 9 Funds and Their Compatibility with Hedge Fund Investment Strategies«: The thesis analyzes the legal requirements for light green and dark green funds under EU law and examines their compatibility with hedge fund investment strategies. It demonstrates that hedge funds do not meet the EU's sustainability requirements and lack incentives to integrate ESG criteria, as their return-oriented strategies remain competitive even without a sustainable focus.