Schnelleinstieg Unternehmensbewertung und Finanzkennzahlen

Ob Unternehmensnachfolge, Kauf oder Verkauf von Unternehmen/Unternehmensteilen, Kreditwürdigkeitsprüfung, Fusion oder Sanierung - die Anlässe für eine Unternehmensbewertung sind zahlreich. Dieses Buch zeigt anhand von vielen Beispielen die geläufigsten Verfahren der Unternehmensbewertung, wie Substanzwert-, Ertragswert-, Discounted Cashflow- und Multiplikator-Verfahren. Außerdem erläutert der Autor Finanzkennzahlen, die zur Plausibilisierung der Unternehmensbewertung eingesetzt werden können. Sie erfahren, was Sie beachten müssen, wie Sie Daten analysieren und Bewertungsfehler vermeiden.

Inhalte:

• Überblick über die Verfahren zur Unternehmensbewertung: Substanzwertverfahren, Ertragswertverfahren, Free-Cashflow-Verfahren, Adjusted-Present-Value-Verfahren,Total-Cashflow-Verfahren, Equity-Verfahren, Multiplikator-Verfahren
• Vorgehensweisen, Einsatz und Praxisbeispiele der unterschiedlichen Bewertungsverfahren
• Wichtige Formeln für die Unternehmensbewertung
• Hilfreiche Finanzkennzahlen und ihre Anwendung: Ergebniskennzahlen, Pro-forma-Kennzahlen, Rentabilitätskennzahlen, Margen-Kennzahlen, Cashflow-Kennzahlen, Kennzahlen zur Vermögensstruktur, Liquiditätskennzahlen, Finanzstrukturkennzahlen
• Kennzahlen zur wertorientierten Unternehmenssteuerung

Symbol- und Abkürzungsverzeichnis
Vorwort

Teil 1: Unternehmensbewertung

Einführung

• Begriffliche Grundlagen
• Unternehmenswert versus Unternehmenspreis
• Grundsätze ordnungsgemäßer Unternehmensbewertung
• Funktionen der Unternehmensbewertung
• Anlässe der Unternehmensbewertung
• Due Diligence

Überblick und Systematisierung der Verfahren zur Unternehmensbewertung

Einzelbewertungsverfahren

• Substanzwertverfahren
• Liquidationswertverfahren
• Aufgaben zu den Einzelbewertungsverfahren

Gesamtbewertungsverfahren

• Grundprinzipien der Gesamtbewertungsverfahren
• Finanzmathematische Grundlagen und Berechnungen
• Kapitalwertmethode
• Grundsätzlicher Aufbau der Kapitalisierungsmodelle

Ertragswertverfahren

• Grundlegende Vorgehensweise beim Ertragswertverfahren
• Ertragswert beim variablen Ausschüttungsmodell
• Ertragswert beim unendlichen Rentenmodell
• Ertragswert im Phasenmodell
• Vereinfachtes Ertragswertverfahren
• Aufgaben zum Ertragswertverfahren

Mischverfahren

• Mittelwertverfahren
• Übergewinnverfahren
• Stuttgarter Verfahren
• Aufgaben zum Mischverfahren

Discounted-Cashflow-Verfahren

• DCF-Verfahren mit dem WACC-Ansatz
• Das Free-Cashflow-Verfahren mit dem WACC-Ansatz
• Das Total-Cashflow-Verfahren mit dem WACC-Ansatz
• Das Adjusted-Present-Value-Verfahren
• Netto- bzw. Equity-Verfahren
• Aufgaben zu den Discounted-Cashflow-Verfahren
• Zusammenfassung Discounted-Cashflow-Verfahren

Multiplikatorverfahren

• Einführung
• Comparative Company Approach (CCA)
• Bildung von Multiplikatoren
• Vorgehensweise beim Multiplikatorverfahren
• Equity-Multiplikatoren
• Entity-Multiplikatoren
• Fallbeispiel: Multiplikatorverfahren
• Beurteilung der Multiplikatorverfahren
• Aufgaben zu den Multiplikatorverfahren

Lösungen Unternehmensbewertung

Fallbeispiel: Alle Verfahren

• Substanzwertverfahren
• Ertragswertverfahren
• Free-Cashflow-Verfahren
• Adjusted-Present-Value-Verfahren
• Total-Cashflow-Verfahren
• Equity-Verfahren
• Multiplikatorverfahren

Formeln für die Unternehmensbewertung

Teil 2: Finanzkennzahlen

• Finanz- und Erfolgskennzahlen
• Ergebniskennzahlen
• Pro-forma-Kennzahlen
• Rentabilitätskennzahlen
• Margen-Kennzahlen
• Cashflow-Kennzahlen
• Kennzahlen zur Vermögensstruktur
• Liquiditätskennzahlen
• Finanzstrukturkennzahlen

Kennzahlen zur wertorientierten Unternehmenssteuerung

• Überblick
• Die Grundlagen des Shareholder-Value-Konzepts
• Kapitalkosten
• Wertorientierte Renditekennzahlen
• Kennzahlen zu absoluten Wertbeiträgen
• Kennzahlen zur Aktienanalyse

Literaturverzeichnis Unternehmensbewertung
Literaturverzeichnis Finanzkennzahlen
Stichwortverzeichnis