Rohstoff-Trading mit System - Bewährte Handelsstrategien für Gold, Kaffee und Co.

Die Spekulation auf Rohstoffe gilt als die Königsklasse des Tradings. Carsten Stork und Markus Hechler sind darin seit Jahrzehnten Profis. Ob 9/11, Immobilienblase, Finanzkrise, Niedrigzins-Superhausse oder Coronavirus: Die beiden waren "live" dabei, haben die Auswirkungen beobachtet - und getradet. In diesem Buch berichten sie aber nicht nur von ihren Erlebnissen und Erfahrungen. Über die Jahre haben sie ein Trading-System entwickelt, welches alles in sich vereint, was es für erfolgreiches Rohstoff-Trading braucht: ausgefeilte, bewährte Strategien sowie ein kluges und zuverlässiges Risikomanagement.
In diesem Buch zeigen sie, wie die Rohstoffmärkte funktionieren und wie auch der Privatanleger die Assetklasse Rohstoffe lukrativ handeln kann.

INHALT

DANKSAGUNG . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     7

VORWORT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     9


KAPITEL 1 Warum arbeitet man an der Börse? . . . . . . . . . . . .     13


KAPITEL 2 Vom Präsenz- zum elektronischen Handel - Start des algorithmischen Tradings . . . . . . . . . . . .     19


KAPITEL 3 Verschiedene Formen des Tradings . . . . . . . . . . . .     27

3.1 Systematisches Trading . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     27

3.2 Extrembeispiel für systematisches Trading: LTCM und seine Folgen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     28

3.3 Diskretionäres Trading . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     32

3.4 Extrembeispiel für diskretionäres Trading: 9/11 . .     33

3.5 Verschiedene Trading-Ansätze . . . . . . . . . . . . . . . .     37

3.6 "Gut Feeling" - Handel aus dem Bauch heraus . . .     38

3.7 Fundamental - billig oder teuer? . . . . . . . . . . . . . .     38

3.8 Breakouts - Ausbrüche . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     39

3.9 Mean Reversion - zurück zur Mitte . . . . . . . . . . . .     40

3.10 Trendfolge - es gibt kein Limit . . . . . . . . . . . . . . . .     40

3.11 Retracements und Extensions - Engineering . . . .     41

3.12 Extrembeispiel für Handel ohne konkreten Trading-Ansatz: 2 Tage im September 2007 . . . . .     41


KAPITEL 4 Verschiedene Marktteilnehmer an den Börsen . .     45

4.1 Der Arbitrageur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     45

4.2 Der Marketmaker . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     46

4.3 Der Spekulant . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     47

4.4 Langfristiger Investor: Fonds, Hedgefonds, Notenbanken, Privatpersonen . . . . . . . . . . . . . . . . .     47

4.5 Kurzfristiger Investor: Day-Trading in verschiedenen Zeitintervallen . . . . . . . . . . . . . . .     48

4.6 Extrembeispiel für Handel mit institutionellen Kunden: The good, the bad and the ugly . . . . . . . .     48


KAPITEL 5 Risiko- und Money-Management . . . . . . . . . . . . . .     51

5.1 Extrembeispiel Immobilien- und Finanzkrise 2008/09: Ein Trading Floor wird vaporisiert . . . .     55

5.2 Die zehn häufigsten Gründe, weshalb Trader kein Geld verdienen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57


KAPITEL 6 Der Handel mit zwei Algorithmen an den Rohstoffmärkten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     59

6.1 Warum Rohstoff-Futures-Märkte? . . . . . . . . . . . . .     60

6.2 Der erste Algorithmus: Breakout-System Global One. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     64

6.3 Das Global-One-Signal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     65

6.4 Die Einstiegssignale und Einstiege . . . . . . . . . . . . .     68

6.5 Die Ausstiege und Stop-Loss-Levels . . . . . . . . . . . .     70

6.6 Der Backtest . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     71

6.7 Unser Fazit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     72

6.8 Der zweite Algorithmus: Trendfolgesystem Global Two . . . . . . . . . . . . . . . . . .     74

6.9 Das ALGO-GT-Signal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     75

6.10 Die "Storyline" und unsere Erfahrung . . . . . . . . . .     76

6.11 Commitments-of-Traders-Daten und ihre Bedeutung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     77

6.12 Exkurs: Erweiterter CoT-Report . . . . . . . . . . . . . . .     79

6.13 Saisonalität . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     80

6.14 Die Umsetzung mit Futures oder Optionsscheinen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     82

6.15 Unser Fazit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     86

6.16 Generelle Erläuterung zu den einzelnen Futures . .     87


KAPITEL 7 Die Energiemärkte . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     89

7.1 Crude Oil (Erdöl) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     90

7.2 Heating Oil (Heizöl) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     100

7.3 RBOB Gasoline (bleifreies Benzin) . . . . . . . . . . . . .     108

7.4 Natural Gas (Erdgas) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     116


KAPITEL 8 Metalle . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     125

8.1 Gold . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     126

8.2 Silver (Silber) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     136

8.3 Copper (Kupfer) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     146

8.4 Platinum (Platin) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     154

8.5 Palladium . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     162


KAPITEL 9 "Soft Commodities" . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     171

9.1 Kaffee (Coffee) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     172

9.2 Arabica Coffee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     174

9.3 Robusta Coffee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     184

9.4 Cocoa (Kakao) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     190

9.5 Sugar (Zucker) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     200

9.6 Cotton (Baumwolle) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     210

9.7 Orange Juice (Orangensaft) . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     220


KAPITEL 10 Agrarrohstoffe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     227

10.1 Wheat (Weizen) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     228

10.2 Hard Red Winter Wheat (Harter roter Winterweizen) . . . . . . . . . . . . . . . . . .     236

10.3 Corn (Mais) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     243

10.4 Soybeans (Sojabohnen) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     250

10.5 Soybean Meal (Sojabohnenmehl) . . . . . . . . . . . . . .     257

10.6 Soybean Oil (Sojabohnenöl) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 264


KAPITEL 11 Die Fleischmärkte . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     273

11.1 Lean Hogs (Magere Schweine) . . . . . . . . . . . . . . . .     274

11.2 Live Cattle (Lebendrinder) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     281


KAPITEL 12 Weitere Futures im Überblick . . . . . . . . . . . . . . . . .     287

12.1 T-Bond Future (langlaufende amerikanische Staatsanleihe) . . . . . . . . . . . . . . . . .     287

12.2 Bitcoin . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     294

12.3 Bund Future . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     300

12.4 DAX Future . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     306

12.5 Nasdaq Future . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     311


SCHLUSSWORT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     317