Das Bezugsverhältnis bei der Kapitalerhöhung der AG - Rechtliche und abwicklungstechnische Implikationen von Bezugsrechten auf Bruchteile von Aktien. Dissertationsschrift

Die Arbeit strebt die Beseitigung der mit der Festsetzung von Bezugsverhältnissen verbundenen Rechtsunsicherheit an und unterzieht zu diesem Zweck die rechtlichen und abwicklungstechnischen Implikationen von Bezugsrechten auf Bruchteile von Aktien einer ganzheitlichen Analyse. Hierbei werden die zentralen Streit- und Zweifelsfragen aufgeworfen und unter Berücksichtigung der Aktionärs- und Gesellschaftsperspektive sowie rechtsvergleichender Erkenntnisse zu den moderneren britischen Parallelregelungen sukzessive beantwortet.

Die Festsetzung des Bezugsverhältnisses bei Bezugsrechtskapitalerhöhungen ist mit erheblicher Rechtsunsicherheit verbunden. Ausgangspunkt der Problematik ist der Umstand, dass sich in den allermeisten Kapitalerhöhungsfällen die Neuaktienzahl mangels Vervielfachung der Altaktienzahl nicht durch letztere teilen lässt. In diesen Fällen entsteht rechnerisch ein Bezugsverhältnis, das Bezugsrechte auf Bruchteile von Aktien gewährt. Die Arbeit strebt die Beseitigung der damit verbundenen Rechtsunsicherheit an und unterzieht zu diesem Zweck die rechtlichen und abwicklungstechnischen Implikationen von Bezugsrechten auf Bruchteile von Aktien einer ganzheitlichen Analyse. Hierbei werden die zentralen Streit- und Zweifelsfragen aufgeworfen und unter Berücksichtigung der Aktionärs- und Gesellschaftsperspektive sowie rechtsvergleichender Erkenntnisse zu den moderneren britischen Parallelregelungen sukzessive beantwortet.

Inhaltsverzeichnis:

1. Die Kapitalerhöhung - Geschichte der Moderation eines GerechtigkeitskonfliktsDer innergesellschaftliche Konflikt - Das Regelungsinstrument der Entscheidungskompetenz - Das Regelungsinstrument des gesetzlichen Bezugsrechts - Das Regelungsinstrument der Mehrheitserfordernisse - Schlussfolgerungen2. Das BezugsverhältnisKonfliktfortsetzung trotz Idealfall - Terminologie der beiden Problemfelder3. Das BruchteilsbezugsverhältnisRegelungsgehalt des § 186 Abs. 1 Satz 1 AktG - Inhaltliche Kontrolle4. Das glatte BezugsverhältnisDefinition - Die Nachteile des krummen Bezugsverhältnisses - Pflicht zur Festsetzung eines glatten Bezugsverhältnisses5. Das geglättete BezugsverhältnisGrundlagen - Unterbezugsglättung - Kollisionsbezugsglättung - Alternative Maßnahmen6. RechtsschutzKonkrete Festsetzung im Kapitalerhöhungsbeschluss - Abstrakte Festlegung im Kapitalerhöhungsbeschluss - Fazit7. Das Bezugsverhältnis im Vereinigten KönigreichZiel und Gegenstand des Rechtsvergleichs - Länderbericht Ver einigtes Königreich - Tertium comparationis - Ergebnis

»The Subscription Ratio in the Capital Increase of the German Stock Corporation (AG). Legal and Technical Implications of Fractional Preemptive Rights to Shares«: The thesis aims to eliminate the legal uncertainty associated with the determination of subscription ratios in the capital increase and, to this end, subjects the legal and technical implications of fractional preemptive rights regarding shares to a thorough analysis. In doing so, the central questions are raised and successively answered, taking into account the shareholder and company perspective as well as comparative legal findings on the British regulations.