Finanzinnovationen und die Grenzen des Informationsmodells. - Die Swap-Rechtsprechung des BGH.. Dissertationsschrift

Die Entwicklung immer komplexerer Finanzmarktprodukte bringt den informationsbasierten Anlegerschutz an seine Grenzen. Ausgehend von den ökonomischen Erklärungsansätzen für das Phänomen der Finanzinnovation lotet die Arbeit die Grenzen des Informationsmodells anhand einer Analyse der Rechtsprechung des BGH zum Vertrieb strukturierter Swaps aus. Es wird gezeigt, dass das von der Rechtsprechung ausgeformte Anlegerschutzmodell mit dem Phänomen der Finanzinnovation überfordert ist.

Klappentext:

Die Entwicklung immer komplexerer Finanzmarktprodukte bringt den informationsbasierten Anlegerschutz an seine Grenzen. Ausgehend von den ökonomischen Erklärungsansätzen für das Phänomen der Finanzinnovation lotet die Arbeit die Grenzen des Informationsmodells anhand einer Analyse der Rechtsprechung des BGH zum Vertrieb strukturierter Swaps aus. Die Grundlage des von der Rechtsprechung geprägten Anlegerschutzmodells bildet die Annahme eines selbständigen Beratungsvertrags, der die beratende Bank vorgeblich auf das Interesse des Kunden verpflichtet und daher umfangreiche Aufklärungspflichten vorsieht. Die problematische Anreizsituation bei der Entwicklung von Finanzprodukten und die Grenzen menschlichen Verhaltens bleiben in diesem Anlegerschutzmodell aber unberücksichtigt. Da auch das allgemeine Vertragsrecht keine tauglichen Lösungsansätze zur Verfügung stellt, ist das von der Rechtsprechung ausgeformte Anlegerschutzmodell mit dem Phänomen der Finanzinnovation zunehmend überforder t.

Inhaltsverzeichnis:

Einführung

1. Ökonomische Grundlagen

Grundlagen derivativer Finanzinstrumente - Derivative Finanzinstrumente als Finanzinnovationen

2. Die Swap-Rechtsprechung

Vertrieb strukturierter Swaps - Die Swap-Rechtsprechung des BGH

3. Kritik am Modell der Rechtsprechung

Die Pflicht zur Aufklärung über den negativen Marktwert - Die Grenzen des Beratungsmodells

4. Zwingendes Vertragsrecht als Alternative

Rechtsnatur strukturierter Zinsswaps - Allgemeines Vertragsrecht als Grenze

Ergebnisse und Ausblick

Literatur- und Stichwortverzeichnis

Klappentext:

»Financial Innovation and the Limits of Information-based Investor Protection - the Federal Court of Justice's Case Law on Swaps«

The development of increasingly complex financial market products pushes information-based investor protection to its limits. Starting from the economic explanations for the phenomenon of financial innovation, the study examines the limits of the information model based on an analysis of the German Federal Court of Justice's case law on the sale of structured swaps. It is shown that this investor protection model cannot cope with the issues arising from financial innovation.