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Wagnisfinanzierung durch Security Token Offerings (STOs).

Wagnisfinanzierung durch Security Token Offerings (STOs). - Dissertationsschrift

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Produktdetails  
Verlag Duncker & Humblot
Auflage 2023
Seiten 464
Format 20,7 x 2,5 x 26,3 cm
Gewicht 685 g
Reihe Abhandlungen zum Deutschen und Europäischen Gesellschafts- und Kapitalmarktrecht 226
ISBN-10 342818985X
ISBN-13 9783428189854
Bestell-Nr 42818985A

Produktbeschreibung  

Security Token Offerings (STOs) galten vor allem für Start-ups aus der Krypto-Branche als Finanzierungsalternative. Inzwischen scheinen traditionelle Venture Capital-Investoren ihre Vormachtstellung verteidigt zu haben. Mit zunehmender Tendenz zeichnen sich dabei Verbindungslinien zwischen den Finanzierungsarten ab. Dieser Wechselbeziehungen zwischen STOs und Venture Capital geht die Arbeit unter besonderer Berücksichtigung der sich ergebenden Gestaltungsaufgaben auf den Grund.

Klappentext:

Während ihrer Hochphase galten Security Token Offerings (STOs) vor allem für Start-ups aus der Krypto-Branche als Finanzierungsalternative. Inzwischen scheinen traditionelle Venture Capital-Investoren ihre Vormachtstellung jedoch verteidigt zu haben. Mit zunehmender Tendenz zeichnen sich dabei Verbindungslinien zwischen den Finanzierungsarten ab. So nutzen Emittenten einen Token Sale vermehrt, um eine bereits erfolgte Venture Capital-Finanzierung zu ergänzen. Aus diesem Funktionswandel speist sich das Untersuchungsprogramm der Arbeit. Zunächst werden die technischen und rechtlichen Grundlagen der Finanzierungsform beleuchtet. Anschließend werden die ökonomischen Potenziale und Hemmfaktoren von STOs analysiert. Im Vordergrund steht schließlich die Frage, welche Gestaltungsaufgaben sich den Beteiligten stellen, wenn neben Venture Capital-Investoren und Gründern auch Token-Anleger in die Wagnisfinanzierung eingebunden werden.

Inhaltsverzeichnis:

1. Einleitung - Zeitenwende in der Wagnisfinanzierung?
Untersuchungsanlass und Untersuchungsgegenstand - Methodischer Ansatz der Arbeit - Gang der Untersuchung

2. Technische und rechtliche Grundlagen von Token Sales
Blockchain-Technologie - Fungibilisierung von Rechtspositionen durch Token - Automatisierung von Leistungsbeziehungen durch Smart Contracts - Kapitalmarktrechtliche Regulierung von STOs - Ablauf eines Token Sales

3. Potenziale und Hemmfaktoren der Token-basierten Wagnisfinanzierung aus dem Blickwinkel der Neuen Institutionenökonomik
Interessenlage der Finanzierungsparteien - Ökonomisches Potenzial - Ökonomische Hemmfaktoren

4. Wechselbeziehungen zwischen STOs und Venture Capital
Gestaltung, Qualifikation und Einsatzmöglichkeiten von STOs - STOs als Mittel der Zwischenfinanzierung - Gesetzlicher und privatautonomer Schutz von Token-Anlegern

5. Zusammenfassung

Literatur- und Stichwortverzeichnis

Klappentext:

»Venture Financing Through Security Token Offerings (STOs)«: Security Token Offerings (STOs) were seen as a financing alternative, especially for start-ups in the crypto sector. Meanwhile, traditional Venture Capital investors seem to have defended their supremacy in start-up financing. However, with increasing tendency, connecting lines between the financing types are emerging. The author explores these interrelations between STOs and Venture Capital with a particular focus on the resulting design challenges.

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