Anlegerschutz bei Green Bonds - Debt Governance und privatrechtliche Haftung

Are green bonds more than empty promises? Only if the investor is worthy of protection with regard to green earmarking finds Azur Coulmas, whose study examines this question and analyses how civil liability and self-regulation have a disciplinary effect on the issuer of a green bond.

§ 1 Einleitung




§ 2 Zweckgebundene Anleihen



A. Phänomen



B. Bisherige Regulierungsbemühungen


§ 3 Debt Governance


A. Begriffsbestimmung



B. Debt Governance - ein Widerspruch in sich?



C. Schutzbedürftigkeit des Anlegers



D. Schutzwürdigkeit des Anlegers



E. Debt Governance-Mechanismen


§ 4 Anspruch aus Anleihebedingungen


A. Zweckbindung als Inhalt von Anleihebedingungen



B. Auslegung von Anleihebedingungen



C. Rechtstatsächliche Erkenntnisse


§ 5 Spezialgesetzliche Prospekthaftung


A. Anwendbarkeit



B. Besonderheit der Prospekthaftung von zweckgebundenen Anleihen



C. Die Zweckbindung als wesentliche Angabe nach § 9 Abs. 1 S. 1 WpPG



D. Unrichtiger oder unvollständiger Prospekt



E. Debt Governance durch Prospekthaftung


§ 6 Haftung wegen freiwilliger vertriebsbezogener Investorenkommunikation


A. Rechtsvergleichender Hintergrund: Haftung für Roadshow-Präsentationen in den USA



B. Die Funktion von Roadshows



C. Vorvertragliche Relevanz von Roadshow-Präsentationen



D. Bewertung als Debt Governance-Mechanismus


§ 7 Deliktische Haftung


A. Der haftungsbegründende Umstand und sein Zeitpunkt



B. Normen des EU Green Bond Standard als Schutzgesetz i.S.v. § 823 Abs. 2 BGB



C. Anspruch nach §§ 826, 31 BGB



D. Debt Governance durch deliktische Haftung


§ 8 Selbstregulierung


A. Entstehung von Selbstregulierung



B. Funktionsweise der Selbstregulierungsmechanismen

C. Self-enforcing
Debt Governance - zu schön um wahr zu sein


§ 9 Zusammenfassung in Thesen